27.06.2017 22:15
Հայ|
 
 






Заложники географии

   Электронная коммерция в России на подъеме. В целом рынок вырос за прошлый год более чем на 30%. От компаний интернет-торговли поступают победные реляции. Один из лидеров отрасли, «Oзон», в прошлом году нарастил чистую выручку на 63%, доведя ее до 7,77 млрд рублей. Другой крупный игрок, Enter, в первом квартале 2013 года увеличил выручку более чем в семь раз — до 1,67 млрд рублей (236,8 млн рублей в первом квартале 2012 года). В прошлом году в сети стало продаваться на 150% больше одежды и обуви, чем годом ранее, сообщает исследование «Экономика рунета», проведенное Российской ассоциацией электронных коммуникаций совместно с Высшей школой экономики.

Заложники географии  Действующих интернет-магазинов в стране 32 тысячи, свидетельствуют данные компании Insales.ru. По разным оценкам, объем рынка составляет 10–15 млрд долларов. Он уже стал крупнейшим в Восточной Европе, сообщает агентство Euromonitor International. Оптимистичны и ожидания. Аналитики банка Morgan Stanley подсчитали, что интернет-сегмент российской розницы к 2015 году увеличится втрое. А к 2020 году, как прогнозируют в PricewaterhouseCoopers (PwC), займет четвертое место в мире.

Вокруг онлайн-торговли развивается интернет-инфраструктура: сайты-агрегаторы, сводящие вместе адреса интернет-магазинов; платформы, выводящие российских покупателей на иностранные ресурсы, например Bay.ru — сервис, дающий российским покупателям возможность по-русски связаться с англоязычными магазинами в США и других странах, или китайский Osell, обеспечивающий нашим онлайн-ритейлерам быстрый доступ к китайским товарам.

Отрасль привлекательна для инвесторов: почти 50% венчурных инвестиций в России в области IT и интернета приходится на стартапы в электронной торговле (остальное — облачные технологии, программное обеспечение и телекоммуникации), свидетельствуют результаты совместного исследования Российской венчурной компании и PwC.

  Правда, пока интернет-торговля в России составляет не более 2% от оборотов офлайн-торговли (на развитых рынках — 6–10%). Игроки отрасли полагают, что в скором времени ситуация изменится. «Проникновение интернет-торговли в России через два-три года может стать даже выше, чем в западных странах», — уверен CEO фэшн-ритейлера Lamoda Нильс Тонсен.

Подальше от мокрых шуб

Предпосылки большего проникновения интернет-торговли в жизнь российских потребителей по сравнению с развитыми европейскими рынками лежат на стороне спроса. Аудитория электронной торговли в России растет. По данным PwC, 41% респондентов, участвовавших в исследовании, заявили: в 2012 году они увеличили число покупок через интернет. «Oзон» сообщает, что число покупателей его магазинов за год увеличилось на 35%, а ежемесячное посещение сайтов холдинга выросло с 15,5 млн до 24 млн.

  При этом симптоматично, что активный рост интернет-торговли связан с проникновением дешевого и надежного интернета в регионы: на региональные интернет-покупки приходится 50–60% их общего числа. «Даже в сегменте дорогой одежды половина продаж осуществляется за пределами Москвы и Питера, несмотря на то что в регионах покупательная способность населения ниже», — подтверждает Айгуль Халикова, партнер консалтинговой компании McKinsey. К тому же интернет-покупатели разнородны по составу. «Я, конечно, не могу сказать, что интернет-покупателю присущи все характеристики среднестатистического жителя России. Но спектр характеристик весьма широк. Покупатели интернет-магазинов живут повсюду. И совсем не обязательно, что их возраст строго меньше 35 лет, хотя известная тенденция в этом смысле есть. Очень многое не определяется принадлежностью к какой-то социальной группе по статистическим параметрам», — говорит она.

Игроки рынка также уверены, что нельзя жестко отделить потребителей электронной торговли от любителей торговли традиционной. «Я сама видела, как в пункте выдачи заказов две бабушки обсуждали достоинства новогодних открыток, заказанных ими по интернету», — умиляется Маэль Гавэ, генеральный директор «Озона». Нильс Тонсен подтверждает, что нет специфического «цифрового» покупателя. «У нас в магазине покупают и типичные шопоголики, и рациональные покупатели. Молодые девушки, стремящиеся быть на острие моды, и консервативные дамы, ищущие деловую одежду. И те, кто ориентируется на массмаркет, и те, кто ищет бренды», — поясняет он.

Заложники географии   Поэтому не следует бурный рост сектора рассматривать исключительно как феномен «роста с нуля». Это лакмусовая бумажка, показывающая, каким ожиданиям потребителя не соответствует предложение традиционной торговли. Существенное отличие России от стран с развитым рынком сегодня в том, что людям не достаточно существующего рыночного предложения. По результатам исследования потребительских предпочтений, проведенного компанией Oracle, Россия дала самую большую долю тех, кто выделил в качестве характеристики плохого обслуживания в торговле недостаток выбора, — его назвали 65% опрошенных (мировой показатель — 50%).

«Рост торговли через интернет объясняется тем, что в городах с населением 100–300 тысяч человек в принципе нет такого выбора товаров, который есть в интернете. И это очень важный стимул для покупателей», — поясняет Айгуль Халикова. Игорь Тарасенко, генеральный директор торговой площадки Молоток.Ру, уверен в том же: «При огромной разнице между торговыми площадями в США и России, в моем представлении, здесь интернет-торговля — это сублимация полноценной торговли, некое замещение недостающих элементов, когда люди не могут найти что-то в офлайне или им неудобно искать. Потому что взять, например, Ставрополь — там нет Metro, нет Ikea, а люди хотят. И не хотят ездить в Ростов в Ikea, которая к тому же по ассортименту отличается от московских магазинов на порядок. Таких примеров множество: Zara развивается немыслимыми темпами, но при этом малые города не охвачены. Именно поэтому растут регионы. Ассортимента не хватает».

  Маэль Гавэ описывает пейзаж российской традиционной торговли как «маленькие непонятные магазинчики с товаром неизвестного происхождения», на фоне которых 2,2 млн позиций возглавляемой ею компании выглядят весьма внушительно. Причем именно в сторону роста ассортимента компания развивала приобретенный ею в 2012 году ресурс Sapato.ru, специализирующийся на торговле обувью. За год ассортимент магазина вырос на 70%, а число брендов, представленных на сайте, — вдвое. Перед менеджерами этого ресурса поставлена задача и дальше наращивать ассортимент, не только обуви, но и одежды и аксессуаров. Кроме того, как крупный игрок, компания имеет возможность формировать ассортимент из надежных, проверенных источников, что повышает ее конкурентоспособность.

А Максим Андрюхин, глава представительства Bay.ru в России, так объясняет рост популярности зарубежных интернет-покупок среди российских потребителей: «За рубежом есть то, чего в принципе здесь нет». К слову, Bay.ru предоставляет покупателям доступ к каталогу более чем из 200 млн товаров, предлагаемых зарубежными интернет-магазинами. В Lamoda также отмечают дефицит предложения на рынке одежды в регионах и полное отсутствие на нем многих популярных европейских брендов. Получается, что ничто так не способствует тому, чтобы отечественная интернет-торговля обогнала европейскую, как недостаток ассортимента в российской традиционной торговле.

Заложники географии   Хотя играют роль и другие отличительные свойства e-commerce, в частности такая ее сильная сторона, как удобство покупки. Об этом взахлеб рассуждают все собеседники «Эксперта». «Что легче — нажимать кнопки или идти под дождем пешком? — задает риторический вопрос Игорь Тарасенко. — Или ехать на машине по пробкам и не знать, где ее поставить. А потом бродить по мегамоллу среди кучи народа в мокрых шубах, да еще ребенок все время плачет, требует мороженого». С коллегой согласен Аскар Рахимбердиев, генеральный директор компании «МойСклад»: «Я не хочу тратить много времени на покупки. Я захожу на сайт и нахожу то, что мне надо. А в офлайне мне надо куда-то ехать, копаться в вещах — зачем мне это нужно?» «Кто-то получает удовольствие, когда идет в торговый центр и проводит там три часа, а кому-то больше нравится посидеть у себя в удобном кресле с чашечкой кофе, тщательно выбирая самые подходящие товары из множества возможных вариантов. Это большой плюс потребительского опыта в интернете, ведь в традиционном торговом центре такой возможности нет», — резюмирует Айгуль Халикова.

Фактически уже сформировался подтип потребителя, с трудом ориентирующегося в обычной торговле: «Я вообще не знаю, где в Москве, кроме “Ашана”, можно купить носки. А там мне они не нравятся. Так что я заказываю в интернете, мне их привозят в офис, где они и лежат, пока не понадобятся», — рассказывает один из них.

Низкие цены от «малышей»

  Принято считать, что больше всего в интернет-магазинах покупателей привлекает цена. И тому есть свидетельства. «Покупая электронику, человек идет в магазин, смотрит — нравится, положим, качество изображения на экране телевизора или размер, переписывает артикул и ищет в интернете цены лучше. А в последнее время можно вообще сделать фотографию смартфоном, а “Гугл” по ней распознает товар и сам найдет все ссылки», — рассказывает Александр Кулебякин, директор по маркетингу международного процессингового центра PayU.

Однако ощутимое преимущество в цене можно получить только в маленьком интернет-магазине, с незначительным числом заказов в день. Такие магазины зачастую появляются как случайный бизнес. «Среди нишевых магазинов, — рассказывает Аскар Рахимбердиев, — очень многие занимаются товарами для детей или для беременных. Почему? Потому что, пока женщина вынуждена сидеть дома с ребенком и не ходит на работу, ей все же хочется что-то делать». Другую типичную историю появления интернет-магазина рассказывает Артем Соколов, директор по маркетингу Insales.ru: «В “долину смерти” интернет-магазин попадает через год. Более 80 процентов магазинов закрываются, не прожив этого срока. Банковский служащий, получающий 80 тысяч рублей, вдруг хочет стать свободным и уходит в онлайн-торговлю. Но потом оказывается, что его доход падает до 50 тысяч в месяц, а крутиться ему надо в два раза больше — опыта продаж нет. Да и уехать отдохнуть никуда нельзя — процесс ведь непрерывный. Вот и присутствуют в рунете 100 тысяч сайтов, где есть опция “Корзина”, в то время как реально работающих из них — треть».

  Действительно, почему бы и не попробовать, если порог входа на рынок пока низок? По данным Insales.ru, разработчика платформы для создания интернет-магазина, малый магазин (до 20 заказов в день), отдав IT на аутсорсинг, может ограничиться инвестициями 15–25 тыс. рублей в год. Речь идет о стандартном магазине «витринного» типа, с некоторыми настраиваемыми самостоятельно опциями. Если торговец захочет создать индивидуальный дизайн сайта, то его стоимость может возрасти до 50–120 тыс. рублей. Еще больше увеличивает цену запуска интернет-магазина доработка платформы, если клиент заинтересован в подключении к платежным системам, блоке склад—магазин, курьерским службам.

Рынок пока слабо консолидирован. На десятку крупнейших игроков (см. график) приходится чуть более 10% оборота. Во многих секторах преобладают малые магазины. Исследование той же Insales.ru показало, что на «малышей» приходится до половины и более оборота в торговле детскими товарами, мебелью, товарами для спорта, туризма и рыбалки, товарами для дома, подарками, украшениями, цветами, оборудованием b2b. Но и консолидированная часть рынка нередко может быть названа так весьма условно. Например, в сегменте электроники и бытовой техники половина выручки приходится на 36 «крупных» игроков (более 100 заказов в день). Вот и появляются все новые и новые торговцы, привлекаемые простотой открытия интернет-бизнеса и кажущейся легкостью конкуренции.

  По словам участников рынка, большая часть малых магазинов находится в тени — не регистрируется как юридическое лицо и не платит налоги. Один из владельцев интернет-магазина утверждает, что с его стороны в этом нет злого умысла: «У нас государство такое, что для того, чтобы работать по-честному, нужно отвлечь очень много ресурсов. Там, где нам это обходится малой кровью, мы стараемся работать вбелую». E-коммерсанты экономят и на таможенных платежах, ввозя товар или получая посылки из-за границы как частные лица: на американском направлении, говорят, для доставки товара пользуются услугами стюардесс. Кстати, те же преимущества и у покупателей зарубежных интернет-магазинов: они освобождаются от пошлины, если цена покупки не превышает тысячи долларов (а таких, по данным Bay.ru, более 90%). В то время как крупные онлайн- и офлайн-ритейлеры обязаны оплачивать таможенные сборы. В итоге при той же наценке «частник» может оставить себе большую ее долю, чем регулярный магазин, и его бизнес окупится за два-три месяца.

Среди «белых» факторов экономии для интернет-магазинов самые существенные — это экономия на арендной плате за торговые помещения, коммунальных платежах и персонале. У малых магазинов вообще нет офисов — они работают из квартиры. Что касается более крупных магазинов, то Нильс Тонсен, сопоставляя свой бизнес с традиционной торговлей, говорит: «При удвоении оборотов мы справимся практически с тем же числом сотрудников и с теми же офисными площадями, что и сейчас, в отличие от обычного магазина, где надо чуть ли не вдвое увеличивать штат и торговую площадь». И недаром крупнейший интернет-продавец продовольствия «Утконос» отказался недавно от помещений для самовывоза заказов.

   Но чем крупнее магазин, тем названных возможностей для экономии у него меньше. Соответственно, меньшую роль играет фактор цены как конкурентного преимущества перед офлайн-торговлей. «Ценообразование отличается даже у разных игроков в одной категории», — поясняет Айгуль Халикова. Например, один офлайновый продавец электроники в интернет-отделе поддерживает те же цены, что и в обычных магазинах. А другой ориентируется на то, чтобы побить лучшую или вторую снизу цену на «Яндексмаркете».

В то же время у крупных магазинов появляются другие преимущества. Нильс Тонсен подчеркивает, что перед Lamoda не стоит цели сделать дешевое предложение, а важнее сформировать модель бизнеса, повышающую приверженность клиентов. Для этого надо обеспечить большой выбор для покупателя и высокое качество услуг: простоту заказа, своевременную доставку, простые условия возврата. «Тогда покупатели делают повторные покупки. А это условие успешности торгового бизнеса», — говорит он. С этим согласен Артем Соколов: «Люди начинают учиться на своих ошибках. У меня один знакомый заказал холодильник на каком-то непонятном сайте, где не указан ни один телефон, хотя бы мобильный, потому что дешевле. И жалуется, что никак не привезут. А в более известном магазине покупка обошлась бы ему на 500 рублей дороже, зато с гарантией своевременной доставки».

По бездорожью и бесскладовью

  Но формирование в интернете модели бизнеса, повышающей приверженность клиента, стоит довольно больших денег. «Например, торговля одеждой и обувью в России развилась относительно быстро, потому что в этой категории товаров появилось несколько крупных игроков, которые активно росли благодаря инвестициям западных венчурных фондов», — констатирует Айгуль Халикова. Речь идет о суммах от 50 до 80 млн долларов.

Инвестиций в первую очередь требует логистика. Что генеральный директор «Oзона», что управляющий директор Lamoda в качестве основной сложности ведения бизнеса в России назвали большие размеры страны и неразвитость инфраструктуры. И заметим, что «Озон», прежде чем приобрести Sapato.ru ради выхода в новую нишу, подготовил инфраструктуру — построил в Тверской области склад площадью 16 тыс. кв. метров. Инвестиции в строительство и оборудование составили 20 млн долларов. «Утконосу», у которого площадь склада 44 тыс. кв. метров, это удовольствие стоило, по оценкам, 220–250 млн долларов.

  «Важнейший фактор успеха в России — логистика, потому что не всегда есть возможность отдать ее на аутсорсинг без потери качества. Интернет-компаниям приходится находить разные варианты развития, в том числе капиталоемкие, и на данном этапе инвестиции дают им серьезные преимущества», — считает Алекс Сухаревский, партнер McKinsey. Создаваемые интернет-игроками сети доставки, по сути, формируют логистическую инфраструктуру страны. Скажем, «О-курьер», созданный «Озоном» в рамках его стратегии стать крупнейшей платформой интернет-торговли в России, предлагает услуги доставки и другим интернет-игрокам, используя свои складские площадки в нескольких городах России.

Безусловно, собственные склады повышают конкурентоспособность предложения и самого игрока. Например, Lamoda, формируя складской запас в регионах своего присутствия, ориентируется на структуру спроса, характерную для каждого из них, — это позволяет поддерживать высокую скорость поставки товара клиенту. Сокращая сроки поставки, местные складские мощности тоже дают преимущество крупным российским игрокам перед зарубежными интернет-магазинами, а также перед малыми российскими, поставляющими товар под заказ. Ведь, не имея возможности увидеть товар вживую, ждать его несколько месяцев и потом, возможно, понять, что он совершенно тебе не подходит, — испытание не для слабонервных.

  Кроме логистики больших инвестиций в интернет-магазинах требует IT-система. Без нее невозможно эффективно управлять ассортиментом и персонифицировать предложение, а это одно из преимуществ интернет-торговли, повышающее вероятность полной продажи запасов. «Во-первых, в онлайне легче привлечь внимание к товарам — с помощью баннеров или всплывающих окон с предложением консультации. Представить, что в традиционном магазине на тебя из-за каждой полки выскакивает продавец и тянет к ней, смешно. Во-вторых, в офлайне ритейлер сначала формирует ассортимент в распределительном центре, а потом развозит по магазинам, формируя ассортимент для них. В онлайне выпадает целое звено: со склада товар развозится либо сразу клиенту, либо на место выдачи. Наконец, сосредоточение в одном месте, то есть на сайте, всего имеющегося в наличии товара привлекательно для клиента. А в обычной торговле, если чего-то в одном магазине нет, то, даже узнав, что в другом такой товар сохранился, покупатель не поедет за ним через весь город», — объясняет Артем Соколов.

Что касается персонификации, то продвинутые торговцы знают: покупатель в глубине души не стремится к неограниченному выбору. Он хочет выбирать из набора товаров, подходящих именно ему, а еще больше хочет, чтобы ему подсказали, что именно ему подходит. В Lamoda, например, предоставляют клиентам возможность посоветоваться со стилистом. «Положим, наша клиентка сомневается, стоит ли ей покупать красную сумку и синие туфли. Она звонит в колл-центр, и стилист ей объясняет, что это будет в тренде colour-blocking, актуальном сейчас», — говорит Нильс Тонсен.

Но пока в России большинство попыток персонифицировать предложение выглядит примитивно, что объясняется в том числе недоинвестированием в IT. «Когда вы заходите на сайт какого-нибудь отечественного магазина, чтобы посмотреть, скажем, фотоаппарат Nikon, то, скорее всего, в следующий ваш заход вам предложат посмотреть и фотоаппарат Canon. Не сопутствующие товары для кросс-сейла — линзы или батарейки, а другой фотоаппарат. А если вы зайдете на Amazon в следующий раз, то вы попадете в профессиональный маркетинговый сценарий. У Amazon очень большая база поведенческих моделей, я сам поражаюсь, насколько в точку их рекомендации», — рассказывает Александр Кулебякин.

  А такой агрессивный инструмент, как ретаргетинг, когда на любом сайте, на который ты заходишь, начинает всплывать фотоаппарат Nikon, вызывает неоднозначную реакцию даже у профессиональных интернетчиков. Максим Андрюхин характеризует его как умную и мощную рекламу: «У меня лично не вызывает отторжения, когда тебе, пусть даже повторно, предлагают купить что-то нужное». «А мне кажется, что за мной следят», — возражает Аскар Рахимбердиев. «Конечно, следят, — отрезает Игорь Тарасенко. — Тем не менее есть средство, которое условно можно назвать “персональная рекомендация”, и есть люди, которые их программируют и используют. Одни это делают хорошо, другие это делают не умеючи».

Переход магазина из разряда средних в разряд крупных требует от компании вложить в программное обеспечение не менее 500 тыс. рублей, говорят в Insales.ru. Это минимальный порог. Потолок же измеряется миллионами долларов, как у «Утконоса», работающего с SAP.

«Это хорошо для клиента, — оценивает Максим Андрюхин стратегию крупнейших интернет-магазинов, — поскольку позволяет иметь больше уверенности в сроках и качестве доставки. Но это дорого. И не только для самого клиента, на которого, в конечном счете, продавец перекладывает свои расходы. С точки зрения инвестиционной окупаемости создание собственной логистики отодвигает эту планку на долгие годы, а иногда и на десятилетия».

  Неслучайно, по устойчивому мнению наблюдателей, самые крупные интернет-проекты в России сейчас убыточны. И для поддержки развития требуется доступ к источникам капитала. Охотно идет на вложения в новый бизнес лишь венчурный капитал. «Российский рынок настолько большой, что даже двухпроцентная его доля может открыть широкие возможности для развития бизнеса», — объясняет причину такого интереса Айгуль Халикова. А у более осторожных инвесторов, традиционно обеспечивающих дальнейшие этапы финансирования развивающегося бизнеса, могут возникнуть сомнения. Недаром Маэль Гавэ высказывает беспокойство по поводу дальнейшей капитализации сектора. Она отмечает, что, с одной стороны, IPO «Яндекса» и Mail.ru сыграли большую роль, познакомив инвесторов с рунетом. Но с другой стороны, интернет-магазины все еще кажутся чем-то ненадежным — они слишком быстро приходят и уходят.    

 

Редкое предложение инвесторам: золотой слиток с розовыми бриллиантами

  На Австралийском монетном дворе г. Перт изготовлен золотой слиток со вставками из семи редких розовых бриллиантов. Тираж – строго ограничен!

Данные бриллианты огранены из розовых алмазов, добытых в шахте «Аргайл», находящейся в северо-западной Австралии. В настоящее время именно эта шахта является основным источником розовых алмазов в мире.

По сообщению пресс-службы Австралийского монетного двора г. Перт, при изготовлении слитка использовано золото чистотой 91,67% (8,33% - медь), масса – 31,104 г, общий вес бриллиантов – 0,11 карат, размер – 41,60 x 24,60 мм, толщина – 4 мм, тираж - 168 штук.

На лицевой стороне изображен боаб - эндемик континента: единственный вид адансоний, произрастающий в Австралии. На нем есть вставки из шести бриллиантов. В верхней части расположена надпись – «BEYOND RARE». В нижней части в две строки написано – «ARGYLE PINK», «DIAMONDS».

На оборотной стороне изображены сложные звездные скопления. Самая яркая звезда – вставка из седьмого бриллианта. В верхней части указан серийный номер слитка, а также логотип Монетного двора г. Перт. Внизу указана техническая информация: «22 ст», «PINK GOLD», «1oz».

Вы хотите узнать, сколько стоит золотой слиток с бриллиантами? Его можно купить на Австралийском монетном дворе г. Перт за 4436 австралийских долларов (137 971 рубль).

Рунет множит покупки

К 2015 году объемы интернет-торговли в России вырастут до $30 млрд

Объемы онлайн-продаж в России вырастут к 2020 году в пять раз
Объемы онлайн-продаж в России вырастут к 2020 году в пять раз

Фотография: istockphoto

| Екатерина Брызгалова, Юлия Титова

Объемы онлайн-продаж в России вырастут к 2020 году в пять раз — до $50 млрд, прогнозирует компании Fast Lane Ventures и East-West Digital News. Сейчас по этому показателю Россия отстает от США на десять лет. Эксперты считают, что рынок мог бы расти быстрее, если бы не плохая логистика и таможенные барьеры.

К 2015 году объемы интернет-торговли в России вырастут до $30 млрд, прогнозируют аналитики венчурной компании Fast Lane Ventures и East-West Digital News. Этому будут способствовать снижение затрат на доставку и развитие интернета в стране, предполагают аналитики. Количество пользователей интернета в России вырастет с 57,8 млн человек в 2011 году до 90 млн человек в 2013-м.

С 2010-го по 2011 годы объем электронной коммерции в России вырос на $2 млрд — до $10 млрд, к 2015 году он увеличится до $23—30 млрд. Но это всего лишь 5% общего объема розничной торговли.

В США примерно такие же объемы рынка e-commerce были в 2003 году, то есть Россия отстает по этому показателю от США на 10 лет, отмечают исследователи.

В прошлом году объемы интернет-торговли в США достигли $202 млрд.

Среди европейских стран Россия в 2011 году заняла по объемам интернет-продаж пятое место после Великобритании ($80 млрд), Франции ($50 млрд), Германии ($35 млрд) и Италии ($11 млрд). В других европейских странах объемы онлайн-продаж значительно меньше – это связано со сложной экономической ситуацией в регионе, решили в Fast Lane Ventures.

В 2011 году всего 15% взрослого населения России совершали покупки онлайн.

Это связано не с отсутствием интереса к веб-торговле, а с низким проникновением интернета в страну (57,8 млн человек в 2011 году, по данным Российской ассоциации электронных коммуникаций).

Fast Lane Ventures прогнозирует, что к 2013 году в России будет 90 млн пользователей интернета. Ранее аналитики Вoston Consulting Group подсчитали, что вклад интернета в ВВП России в 2010 году составил 1,9% (835 млрд рублей), этот показатель учитывает не только онлайн-продажи товаров и услуг, но и инвестиции в отрасль. По этому показателю Россия заняла 18-ю строчку среди стран G20. К 2016 году объемы интернет-экономики вырастут до 2,3 трлн рублей, или 2,8% ВВП, прогнозирует BCG, и Россия поднимется на 16-е место в рейтинге G20. По данным ВЦИОМ, онлайн-покупатели в России потратили на покупки в сети в 2011 году в среднем по 3500 рублей.

Каждый год прибыль от интернет-продаж в России увеличивается на 20% в год, поэтому прогноз Fast Lane Ventures вполне реален, считает председатель комитета Национальной ассоциации участников электронной торговли Борис Ким. «Сдерживает электронную торговлю плохо развитая логистика, хотя в некоторых регионах страны заказ определенного товара через интернет — это единственный способ приобрести его», — говорит Ким.

Кроме того, росту продаж мешает слабое проникновение в регионы безналичных способов оплаты, при помощи которых совершается большинство сделок в сети, считает эксперт.



 
30 мая в Белом зале Российской академии художеств, при поддержке Отделения декоративного искусства РАХ, Научно-исследовательского института теории и истории изобразительных искусств, Союза художников России, журналов «Декоративное искусство» и «Academia», был проведен круглый стол на тему «Актуальные проблемы современного ювелирного искусства России: Школа. Производство. Художник. Музей». Символично, что встреча состоялась в день рождения самого известного и почитаемого во всем мире  российского ювелира, Петера Карла Густавовича Фаберже. 
С докладами выступили искусствоведы, музейные работники, художники, преподаватели профильных образовательных заведений, президенты ведущих ювелирных домов из различных городов России, включая Москву, Ярославль, Калининград, Тольятти и др.  

Были подняты наиболее актуальные проблемы, существующие в современном ювелирном искусстве:  недостаточно развитая база  инновационных технологий в условиях глобализации, отсутствие должной, прежде всего государственной, поддержки для креативного развития и профессионального образования художников-ювелиров, трудности в обеспечении выставочных и конкурсных пространств.  В своих выступлениях докладчики выразили надежду, что результатом обсуждения круглого стола станут последующие реальные действия, направленные на возрождение ювелирного искусства России как одной из значимых составляющих нашего культурного наследия.

От имени Гильдии ювелиров России выступил Председатель Совета Ассоциации, президент Ювелирного дома «Эстет» Гарик Геворкян. Темой его доклада стала роль Гильдии в сохранении культурного наследия и развитии современного ювелирного искусства. Председатель Гильдии заверил коллег, что в своей деятельности Ассоциация будет и впредь делать акцент на возрождение и поддержание великих традиций, формирование позитивного имиджа ювелирной России и признание за ней высокого статуса одного из мировых центров ювелирного искусства.           

Говоря об успехах деятельности Гильдии, Гагик Гургенович, в частности,  подчеркнул: «Уже сейчас ассоциация превратилась в реальную силу. В нашей отрасли работает более 5 000 компаний, на которых занято около 150 тысяч специалистов.  В этом году Гильдия отмечает свое 15-летие и за эти годы было многое достигнуто. Благодаря усилиям нашей ассоциации произошла заметная либерализация ювелирного рынка страны. В 2002 году Гильдия была принята в члены Торгово-промышленной палаты России, а в этом году вступила во Всемирную ювелирную конфедерацию CIBJO, что позволяет ей еще эффективнее вести свою работу. Деятельность Гильдии – это не разрозненные акции, а системная работа, главной целью которой является поддержание и формирование ювелирной культуры России».   

Гагик Геворкян поделился планами. Он рассказал, что на заседании Совета Гильдии было принято решение о проведении в сентябре этого года Международного ювелирного экономического форума с участием представителей государственных органов, общественных организаций, деловых кругов с целью разработки Национальной программы государственной поддержки ювелирного искусства. Соорганизатором форума выступит Торгово-промышленная палата России.  

В рамках этого мероприятия будет проведена вторая ежегодная выставка «Ювелирное  искусство России: традиции и современность» (первая, уникальная по своему культурно-историческому значению выставка, состоялась в 2011 году,  это был совместный проект Ювелирного дома «Эстет», Гильдии ювелиров России и Национального коллекционного центра художественных изделий при поддержке Гохрана России и АК «АЛРОСА»). Кроме того,  в сентябре 2013 года будет проведен Благотворительный ювелирный бал всероссийского значения, средства от которого будут направлены на оборудование мультимедийного класса для инвалидов-учащихся профессионального колледжа имени Павла Овчинникова. 

Говоря об образовательных программах, Гагик Гургенович отметил, что, учитывая недостаточно крепкую связь между профессиональным обучением, ювелирным производством и созданием высокохудожественных произведений, Гильдия готова выступить тем звеном, которое связывало бы все составляющие ювелирного творчества от обучения профессии ювелира до пополнения музейных коллекций шедеврами современного ювелирного искусства.

Итогом проведенного круглого стола стало понимание всеми его участниками необходимости объективного и всестороннего анализа существующих проблем и совместного поиска их решений всеми, кому небезразлична судьба национальной культуры.
  •  Гагик Геворкян: «Гильдия ювелиров России» превратилась в реальную силу
  •  Гагик Геворкян: «Гильдия ювелиров России» превратилась в реальную силу
  •  Гагик Геворкян: «Гильдия ювелиров России» превратилась в реальную силу


Женственные часы Bulgari Catene

  Представленная на выставке в Базеле модель Bulgari Catene объединяет часовое и ювелирное искусство, являясь прекрасным аксессуаром, который может дополнить самый элегантный ансамбль. 

Особенностью модели является необычный браслет, два раза оборачивающийся вокруг запястья. 

На браслете из розового золота (который может быть украшен 60 бриллиантами) закреплен золотой корпус, заключающий в себе кварцевый механизм B046. 

Женственные часы Bulgari Catene  Циферблат часов выполнен из перламутра и декорирован 12 бриллиантами, выступающими в роли часовых маркеров.

Золото поражено чумой экспертов

  Финансовые СМИ развернули полномасштабную кампанию против золота. Удивительно, что якобы «варварский реликт» не имеющий никакого значения (по словам главы ФРС Бернанке Минфин США все еще не избавился от своего золота только из-за некой иллюзорной ностальгии, потому что оно – «традиция»), вдруг обращает на себя столько внимания.

В этой связи стоит отметить, что на золото обращали куда меньше внимания, когда цена на него росла. Сегодня мы регулярно слышим рассуждения о золоте от людей, от которых мы о нем ничего не слышали раньше. Они выскочили как черт из коробочки, только когда золото пробило техническую линию поддержки и пережило мини-крах. Очевидно, что где-то скрывалось целое гнездо золотых медведей, и большинство из них не имеет никакого понятия о рынке золота. Но это, конечно, не помешало финансовым СМИ предоставить им свои страницы. Также не забудем о том, что до настоящего момента минимум, установленный в ходе апрельского мини-краха, продолжает держаться. Все медвежьи прогнозы, опубликованные с тех пор, еще должны доказать свою состоятельность.

  Мы также говорили о том, что, без сомнения, можно выстроить действительные медвежьи доводы против золота. Относительно любого финансовому актива в любой момент можно выстроить как бычьи, так и медвежьи доводы, которые будут верны по крайней мере теоретически. Затем медвежьи и бычьи аргументы можно сравнить и решить, какие из них окажутся верными.  

  Но даже это упражнение несет в себе большую неопределенность, особенно в кратко- и среднесрочной перспективе – куда проще делать выводы о более отдаленных перспективах. Объясняется это тем, что мы не можем знать заранее, на каких проблемах будет в сосредоточено внимание участников рынка в краткосрочной перспективе. Например, на фондовых рынках надулся пузырь из-за переоцененности, сравнимой с уровнями оценки, наблюдавшимися на предыдущих исторических пиках, несмотря на очень слабую экономику и заметное падение темпов роста прибыли. В основном это вызвано тем, что инвесторы решили сосредоточиться на «вечном» опционе пут Бернанке, а не на довольно невзрачной реальной ситуации.

Сомнительные доводы

  Мы хотим подчеркнуть, что многие из аргументов, предложенных в последние несколько недель золотыми медведями, - полная чушь. Давайте посмотрим на несколько примеров за авторством не  безвестных писак, но золотых аналитиков из крупных банков. Например, журнал Barron's пишет о недавнем анализе Commerzbank:

«Непрекращающийся отток из индексных золотых фондов – это неплохой барометр для сегодняшнего слабого инвестиционного аппетита к золоту. Но этот отток можно еще сравнить с объемом покупок золота центральными банками.

Для некоторых аналитиков индексные фонды (ETF) стали так важны, что действия ЦБ теперь кажутся чем-то вторичным.

  Стратеги Commerzbank изложили статистику сегодня утром. ЦБ купили около 30 т золота в апреле. В мае инвесторы вывели эквивалент 117 т золота из индексных фондов, таких как SPDR Gold Trust (GLD) и iShares Gold Trust (IAU). Они выдернули более 290 т металла с начала квартала, по тем же самым данным.

Так что 30 или около того тонн золота, купленные ЦБ в апреле, как мы сообщали вчера, кажутся просто каплей в море», написали стратеги банка в утренней записке».

  Здесь нет только упоминания о том, что «290 т выдернутые из индексных фондов» это тоже «капля в море». Мы уже неоднократно указывали на то, что покупки и продажи ЦБ и золотых индексных фондов, по сути, не имеют никакого значения для цены на золото. Точно как и вариации в объемах первичной добычи. Нет никакого смысла в анализе этих данных, если мы анализируем золото. Суммарное предложение золота оценивается в 175,000 т. Только на площадке Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA) каждые три-четыре дня торгуется количество золота, добываемое во всем мире за год. Те, кто смотрит на динамику продаж и покупок крошечных количеств металла фондами и ЦБ за три месяца, анализируют золото, как если бы оно было промышленным ресурсом. Однако золото не промышленный, а прежде всего денежный ресурс.  

  Поэтому золото больше напоминает валюты и именно так его и следует анализировать. Крупнейший компонент спроса на золото – это резервационный спрос его текущих владельцев, поэтому мы можем сделать только косвенный вывод о вероятности роста или падения золота в среднесрочной перспективе. То, что в долгосрочной перспективе его цена будет расти в бумажном выражении, - это аксиома, потому что предложение декретных денег всегда растет куда быстрее.

Идея о том, что продажи акций индексных фондов влияет на цену на золото, также  была повторена в медвежьем анализе, опубликованном банком Credit Suisse в среду. Credit Suisse выделяется тем, что он занял медвежью позицию на золото еще до его последнего падения, тем не менее, несколько его аргументов требуют опровержения. Все разговоры о «450 т золота, проданных там и купленных здесь» можно спокойно игнорировать вместе с идеей о том, что золото находится в «пузыре». Мы уже объясняли, почему золото далеко от пузыря. Поэтому мы посмотрим лишь на более проницательные доводы.

  «Февральское заявление Credit Suisse объясняется тем, что самая пугающая глава катастрофической ситуации 2008 года подходит к концу после решения Европейского центрального банка, принятого в июле 2012 года, наконец-то стать кредитором последней инстанции для Еврозоны, чтобы помочь ей пережить долговой кризис. Было заложено основание для медленного выздоровления, что уменьшило привлекательность золота, базирующуюся на страхе».

   На это мы скажем, что «наценка на страх» заложенная в цену на золото действительно исчезла, после того худшие опасения рынка относительно вероятности суверенных дефолтов стран членов Еврозоны уменьшились. Однако думать, что ЦБ каким-то образом заложить «основание для медленного выздоровления», это ошибка. Система центрального экономического планирования не начала вдруг «работать» как по волшебству. К тому же нет никакой уверенности в том, что долговой кризис окончен. Не будем забывать, что «опцион пут» Драги еще не прошел испытание реальностью.

  «В последнем заявлении, опубликованном на прошлой неделе, также упоминается, что один из важнейших мотивов для покупки золота, - страховка от инфляции перед лицом быстрого расширения балансов ЦБ, не оправдал себя. В действительности создание инфляции как таковой оказалось трудным делом и значительного увеличения скорости обращения всех тех денег, что находятся в экономике, так пока и не произошло.

Финансовые рынки решили, что остающиеся риски можно преодолеть в относительной безопасности и поэтому растущее число инвесторов теперь считает альтернативную стоимость (opportunity cost) владения золотом слишком высокой», сказано в отчете».

  Альтернативная стоимость владения золото на самом деле остается очень бычьим фактором, так как реальные процентные ставки (номинальные ставки минус инфляционные ожидания) остаются глубоко отрицательными. Так что это фальшивый довод. Что касается исчезновения нужды в «страховке от инфляции», то это просто смешно. Такая страховка никогда не была более нужной. Фед раздул истинное предложение денег (TMS) в США на 80% с 2008 года и сегодня не сбавляет темпов. То, что официальный индекс потребительских цен (CPI) сильно не вырос, не имеет в этом случае большого значения. Во-первых, он сильно не рос в течение всего текущего бычьего рынка золота. Очень вероятно, что в конце концов он вырастет очень сильно, но связанное с этим запаздывание может быть очень долгим – часто проходит много лет и даже десятилетий прежде чем сильный рост предложения денег вызывает заметный рост цен на конечные товары.

   Что касается «скорости», то это просто ошибочная концепция. Куда более аккуратно говорить о спросе на деньги. «Скорость» - это просто добавляемая наобум величина, которая используется в тавтологическом «уравнении обмена» в количественной теории денег Фишера (Fisher). Когда эта так называемая «скорость» считается слишком низкой, на самом деле мы имеем дело со слишком высоким спросом на владение наличными. Однако высокий спрос на владение наличными это не медвежий, а бычий фактор для цены на золото. Потому что золото – это один из заменителей наличных. По сути, любой владелец золота держит наличные в форме другой валюты. То есть то, что Credit Suisse считает медвежьим фактором, на самом деле фактор бычий.   

Остальные аргументы, приводимые банком, это рассуждения о продажах акций индексных фондов, а это, как мы уже говорили, просто чушь.

   Если это все, что могут предложить медведи, то вам следует покупать золото обеими руками. Если уж и есть хоть сколько-то весомый медвежий аргумент, то он в снижении темпов роста бюджетного дефицита США. Однако, как мы уже говорили ранее, текущие оценки бюджетного дефицита могут оказаться слишком оптимистичными из-за того, что люди поспешили обналичить доходы от роста капитала, а корпорации распределяли дивиденды до начала роста налогов, установленных в этом году. Более того, бюджет очень чувствителен к «пузырной выручке». Если пузырь на фондовом рынке пошатнется, то важный источник поступлений в бюджет (налоги на доходы от роста капитала) исчезнет.

  Еще один медвежий аргумент, заслуживающий внимания, - золото перестало позитивно реагировать на то, что по крайней мере на первый взгляд, должно быть бычьими новостями. Однако это возможно объясняется тем, что взгляд на падающий риск суверенного дефолта в Еврозоне отнял часть «наценки на риск», ранее включавшейся в цену на золото. Теперь этой наценки нет, и рынок снова может учитывать другие факторы.

Вывод

Золотые медведи должны привести более убедительные причины, если они хотят, чтобы их доводы против золота выдержали критику.

  Несколько из важнейших драйверов цены на золото остаются очень бычьими, среди них негативные реальные процентные ставки, быстрый рост предложения денег и накопление все больших рисков на долговых и других рынках «рискованных активов».

  Без сомнения, есть несколько медвежьих доводов, заслуживающих внимания, но по нашему мнению они куда менее убедительны, чем бычьи доводы на данном этапе. Все это подкрепляется недавними событиями на техническом фронте, которые обсуждаются во второй части нашего материала.

Дополнение: золото в 2013 году в сравнении с золотом в 1976 году

  Ирония в том, что анализ Commerzbank включил сравнение коррекции 1976 года с текущей коррекцией, но его, по словам аналитиков, следует игнорировать. Но мы все-таки приводим:

Динамика коррекции золота 1976 года в сравнении с динамикой 2013 года. Как отмечает Barron's: «Компания не придает этому большого значения и подчеркивает, что «на это не стоит ставить». На этом мы отвечаем – время покажет.

Выставка часов из музея Аudemars Piguet в Da Vinci

   30 мая 2013 года в бутике Da Vinci состоялась презентация 29 уникальных музейных экспонатов Audemars Piguet из закрытого для широкого посещения музея в Ле Брассю, которые в таком составе будут представлены в России впервые. Экспозиция разделена на несколько разделов, отражающих историю и достижения марки: сложные часы, высокое ювелирное искусство, модели Royal Oak, ультратонкие механизмы и скелетоны. 

Отдельную часть экспозиции формируют часы, которые были выпущены к различным знаменательным событиям. Среди них представлены настольные часы с боем Grande Sonnerie и дорожный будильник, созданные к 125-летию мануфактуры, а также дорожные настольные часы 1957 года. На выставке можно увидеть редкие модели наручных часов, такие как часы «романтический час» 1982 года, часы «Прыгающий час» 1929 года, наручные часы-скелетон и карманные часы-скелетон. Уникальная выставка будет проходить в «Смоленском Пассаже» до 3 июня 2013 года.


FIBO Group: Спрос в мире на ювелирные украшения начинает оживать

  Спрос в мире на ювелирные украшения начинает оживать, указывает аналитик МФХ FIBO Group Анатолий Воронин: в США интерес к конечной продукции ювелирной промышленности вырос впервые с третьего квартала 2005 года, и это позитивный сигнал.

В целом, в глобальных мировых экономиках сохраняется повышенный интерес к физическому золоту - например, в слитках или массивных украшениях. Этот факт можно трактовать как улучшение настроений покупателей ввиду стабилизации внешнего фона.

Однако ювелирный сектор стоит пока предостеречь от скоропалительных выводов: пока не появится фактов, подтверждающих улучшение ситуации в секторе в целом, не стоит обращаться к наращиванию объемов выпуска продукции.

«Мы продолжаем придерживаться мнения, что второе полугодие 2013 года окажется более продуктивным для ювелирного сектора», – говорит эксперт.

Инициативы редакции журнала «Гильдия ювелиров России»

   29 мая, в день открытия в Москве выставки «Junwex. Новый русский стиль», в рамках деловой программы этого крупнейшего ювелирного форума состоялся круглый  стол «Проблемы продвижения ювелирного искусства и дизайна современной России», организованный журналом «Гильдия ювелиров России».

Выступая перед собравшимися журналистами, художниками, дизайнерами и другими представителями ювелирной отрасли, свое видение данной темы раскрыли спикеры встречи: Гагик Геворкян - председатель Совета Ассоциации «Гильдия ювелиров России», президент Ювелирного дома «Эстет»; Алексей Чертков – главный редактор журнала «Гильдия ювелиров России» и «Эстет», Сергей Квашнин – член Союза художников России, кавалер ордена Карла Фаберже.

Инициативы редакции журнала «Гильдия ювелиров России»  Собравшимся работникам ювелирной отрасли, искусствоведам, художникам, дизайнерам и журналистам был представлен первый номер журнала «Гильдия ювелиров России». Отметив, что журнал был создан в рекордно короткие сроки, Гагик Гургенович констатировал: «Тем самым мы показали коллегам по цеху, что наши планы не расходятся с делом и мы живем по принципу: «Сказано – сделано». Мы хотим, чтобы журнал ассоциировался прежде всего с ювелирным искусством, которое может быть сегодня в авангарде отрасти и поднять ее престиж. Потому что нигде в мире нет столько талантливых художников-ювелиров, как в России».

Инициативы редакции журнала «Гильдия ювелиров России»  В числе задач, стоящих перед Гильдией ювелиров России, Гагик Геворкян отметил не только особое внимание к ювелирному делу как искусству, но оказание помощи молодым талантам, обеспечение возможности для их экспонирования как на российских, так и зарубежных выставках, создание Академии ювелирного искусства, которая сосредоточила бы в своем активе как передовой мировой опыт, основанный на лучших технических и научных достижениях, так и секреты мастеров, передающиеся от учителя к ученику. Он отметил важность подготовки и переподготовки кадров на основе новейших достижений науки и техники, а также необходимость организации международной выставки высокохудожественных ювелирных изделий, равно как и создания негосударственного благотворительного фонда, целью которого будет поддержка детей-инвалидов, обучение их ювелирным специальностям и помощь им в поиске работы.

В свою очередь, Алексей Чертков предложил обсудить предложения, инициированные редакцией журнала «Гильдия ювелиров России». Были озвучены следующие инициативы:

    - Обратиться в Ассоциацию «Гильдия ювелиров России» о ходатайстве перед Правительством Российской Федерации об учреждении премии в области ювелирного искусства и дизайна;
    - Рассмотреть вопрос о работе над созданием в рамках отделения ювелирного дизайна Гильдии «Базы данных именного ювелирного дизайна»;
    - Поддержать инициативы председателя Ассоциации «Гильдия ювелиров России» о создании Российской ювелирной Академии; о проведении в России ежегодного международного конкурса высокохудожественных ювелирных украшений;  создания Благотворительного фонда помощи детям-инвалидам и инвалидам, занятым в ювелирной отрасли;
   - Предложить предприятиям, входящим в состав Ассоциации «Гильдия ювелиров России», рассмотреть список, подготовленный редакцией журнала «Гильдия ювелиров России», о прикреплении талантливой молодежи из профильных учебных заведений для прохождения практики в ведущих ювелирных компаниях с возможностью воплощения их дизайн-проектов;
  -  Предложить оргкомитету выставки «РЭСТЕК. Junwex» выделить на предстоящей сентябрьской выставке площадь для демонстрации работ дизайнеров и художников ювелирных украшений, не имеющих средств для аренды экспозиционного пространства. 

Инициативы редакции журнала «Гильдия ювелиров России»  Актуальность проведения масштабных конкурсов ювелирного искусства и необходимость поощрения и поддержки молодых талантов подчеркнули выступившие на круглом столе председатель Гильдии ювелиров и производителей бриллиантов Республики Саха (Якутия) Василий Власов, академик Российской Академии ювелирного искусства, дизайнер-ювелир Елена Опалева, главный редактор журнала Jewel&Travel Ольга Тюльпакова, главный редактор портала «Российский деловой реестр» Игорь Котов и другие.

Инициативы редакции журнала «Гильдия ювелиров России»  В ходе круглого стола было торжественно объявлено о том, что в этом месяце Россия стала полноправным участником Международной конфедерации по ювелирным камням, изделиям из серебра, алмазам и жемчугу (CIBJO), объединяющей ведущие силы ювелирной отрасли более чем двадцати стран.

Желающие обсудить инициативы журнала «Гильдия ювелиров России», могут направлять свои предложения в редакцию. Тел. (495) 988-77-55 (доб. 2585).

Серебряная монета посвящена Году Германии в России и Году России в Германии

  Банк России 31 мая 2013 года выпустил в обращение памятную монету «Год Российской Федерации в Федеративной Республике Германия и Год Федеративной Республики Германия в Российской Федерации».

По сообщению пресс-службы Банка России, номинал монеты – 3 рубля, драгоценный металл – серебро 925-й пробы, качество чеканки – «пруф», масса драгоценного металла в чистоте 31,1 г, диаметр – 39 мм, тираж - 5000 штук. Каталожный № 5111-0263.

На аверсе монеты «Год Российской Федерации в Федеративной Республике Германия и Год Федеративной Республики Германия в Российской Федерации» в круге, обрамленном бусовым ободком, расположено рельефное изображение эмблемы Банка России - двуглавого орла с опущенными крыльями. Под ним полукругом выгравирована надпись – «БАНК РОССИИ». Также по окружности имеются надписи, разделенные точками: номинал монеты – «ТРИ РУБЛЯ» и год чеканки – «2013 г.». Между ними проставлены обозначение металла по Периодической системе элементов Д.И. Менделеева, проба сплава, товарный знак Санкт-Петербургского монетного двора и масса драгоценного металла в чистоте.

На реверсе серебряной монеты расположены рельефные изображения: слева - готического собора, ограды и домов городского квартала, справа – православного пятиглавого храма и колокольни, ограды и зданий. Левая и правая стороны монеты разделены изогнутой лентой, выполненной в цветах Государственных флагов Федеративной Республики Германия и Российской Федерации. Имеются надписи: вверху справа в четыре строки «ГОД ГЕРМАНИИ в РОССИИ», внизу слева в пять строк – «ГОД РОССИИ В ГЕРМАНИИ».
С лицевой и оборотной сторон монеты по окружности имеется выступающий кант. Боковая поверхность монеты рифленая.

Выпускаемая монета является законным средством наличного платежа на территории Российской Федерации и обязательна к приему по номиналу во все виды платежей без всяких ограничений.  


Նախորդը
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344
Հաջորդը




Վեբ դիզայն և ծրագրավորում` ZXQ-systems|

free counters